抽血的比输血的多

AI融资潮正在削弱美股持续多年的回购支撑,过去多年，上市公司通过回购不断减少市场上的股票供给；2026年，企业大规模融资正在逆转这一趋势。

2026年第二季度美股净发行约+1520亿美元，股市抽血效应为2000年以来最高!

净发行转正一般出现在估值泡沫后期:

上两次高峰是2000年,2020年。