【大空头杀疯了！】Michael Burry 连发多推：猛踩 AI 泡沫，力证“历史预言”从未失手

Michael Burry 周末罕见地开启了“刷屏模式”（连发7推）

这一轮密集的输出不仅是对当下市场热点（特别是 AI 泡沫）的无情泼冷水，更是一场针对质疑者的全面反击：

Burry 通过回顾自己在 2021 年对通胀和 Meme 股的精准预测，试图告诉市场：如果你当初没听我的，现在最好认真听听我对 OpenAI 和 Palantir 的警告。

以下是 Burry 今日观点的完整深度梳理：

第一部分：针对当下的核心警告——AI 是新的“网景时刻”

Burry 今天的火力集中在目前最火热的 AI 赛道，他认为这不仅仅是泡沫，更是历史的重演。

1. OpenAI 就是下一个 Netscape（网景）Burry 提出了一个极具杀伤力的类比：OpenAI 之于现在，就像当年的 Netscape 之于互联网初期。

观点： 即使 OpenAI 估值达到 1 万亿美元，并完成史上最大规模的融资（是史上最大 IPO 的两倍），也依然不够。

逻辑： 他引用 Marc Benioff（Salesforce CEO）的观点，指出 LLM（大语言模型）正在变成像磁盘驱动器一样的“大宗商品”（Commodity），谁便宜好用就用谁，根本没有护城河。（PS：他这个逻辑是错误的，对普通用户而言护城河不够深，但并不是没有，比如我用惯了gemini就很难再用回chatgpt了，更不会用国产AI，头部AI大模型的综合智能仍然是最强的护城河）

结局预测： 他断言 OpenAI 正在“大量失血”（hemorrhaging cash），注定会像 Netscape 一样被后来者取代。他认为微软目前的做法只是为了吸干 OpenAI 的知识产权（IP），同时将其债务通过资产负债表外操作维持。（这个观点太牛逼了）

结论： 整个行业急需一个 5000 亿美元级别的 IPO 来维持这个击鼓传花的游戏。

守中 观点：我认可他对OpenAI的风险判断，但是不认可他把LLM当成磁盘驱动的判断，智能度更高的大模型有明显的护城河优势。

2. Palantir 是当年的 DiamondCluster

在提到另一只热门 AI 概念股 Palantir 时，Burry 只用了一句简短的话：“Palantir is DiamondCluster.”。

背景解读： DiamondCluster 是 2000 年互联网泡沫时期的一家咨询公司，股价曾一度暴涨，但最终证明它只是一家伪装成高科技公司的普通服务商。Burry 暗示 Palantir 的高估值是建立在“AI 科技股”的幻觉之上，其实质可能远没有市场想象的那么性感。

守中 观点：认同，Palantir更多意义上是政府承包商，核心技术角度，护城河角度远远弱于其他公司。

3. Substack 的收入幻觉

除了 AI，他还顺带戳破了内容平台 Substack 的泡沫。他指出 Substack 上 90% 的订阅者都是免费的，因此外界对 Substack 营收的预估普遍高估了 10 倍以上。

4，最致命的一击：英伟达的“物理”悖论（重点！）

这是Burry今天最硬核、也是最让人细思极恐的指控。他不仅是在喊口号，他可能找到了财务造假的证据。

Burry转发了一位分析师（Kakashii）的逻辑，试图用**“小学数学”+“物理常识”**来证伪英伟达的财报。逻辑闭环如下：